## Qu’est-ce qu’un BSA ?

## BSA : définition

## Quelle est l’utilité d’un bon de souscription d’action ?

## BSA, BSPCE, BSA-AIR, stock-option ou action gratuite ?

## Quels sont les avantages des BSA ?

## Les avantages du BSA pour la société émettrice

## Les avantages du BSA pour le bénéficiaire

## Comment fonctionnent les bons de souscription d’actions ?

## Qui peut émettre des BSA ?

## Qui peut recevoir des BSA ?

## Comment distribuer des BSA ?

## Comment utiliser des BSA ?

## Quel est le prix d’un BSA ?

## Comment céder des BSA ?

## Quelle est la fiscalité applicable aux BSA ?

## FAQ

## Que veut dire BSA ?

## BSA ou BSPCE ?

## Quel est l’intérêt des BSA ?

## Comment comptabiliser un BSA ?

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Docteur en droit et diplômé de Harvard.

Mis à jour le 06 octobre 2025

Les bons de souscription d’actions (BSA) sont des instruments financiers d’intéressement au capital social d’une société. Ils présentent des caractéristiques avantageuses, et sont prisés des start-ups et des entreprises qui souhaitent se développer en impliquant des personnes dans la valorisation de la société. Les bons de souscription d’actions sont généralement émis lors d’une augmentation de capital d'une société.

En quoi consistent les BSA ? Quels sont leurs avantages ? Quelle fiscalité leur est applicable ? Legalstart fait le point sur le fonctionnement et la réglementation des bons de souscription d’actions.

Un bon de souscription d’action ou BSA, par définition, est une valeur mobilière qui donne le droit à son bénéficiaire d’acheter une ou plusieurs actions d’une société à un prix fixé à l’avance. Cette faculté lui est offerte pendant un délai déterminé, appelé période d’exercice. À son échéance, le BSA qui n’a pas été converti en action est perdu.

Cette pratique est permise par l'article L228-91 du Code de commerce.

❓Question fréquente : qu’est-ce qu’une valeur mobilière ? Une valeur mobilière est une catégorie de titre financier négociable. Les plus courantes sont les actions, les parts sociales, les obligations et les stock-options. Les valeurs mobilières sont émises par une personne morale, publique ou privée, et sont transmissibles.

Les BSA permettent à un tiers de souscrire au capital d’une entreprise, ou à un actionnaire d’augmenter sa participation. Leur faible valeur unitaire et la fixation en amont du prix de souscription des actions font du BSA une opportunité intéressante pour les investisseurs de profiter d’un effet de levier.

Exemple : un BSA de 20€ vous donne le droit d’acheter une action à 200€ jusqu’à une date donnée. Si le prix actuel de l’action est de 100€, il n’est pas intéressant d’exercer immédiatement le BSA puisque cela signifierait de payer 220€ (20 + 200) une action qui a une valeur de 100€. En revanche, si dans deux ans, l’action prend de la valeur et atteint 400€, le BSA vous permettra d’acquérir une action de 400€ en ne payant que 220€ (20 + 200). Dans ce cas, le BSA vous permet de réaliser une plus-value de 180€.

Grâce aux BSA, la société émettrice, elle, bénéficie de l’apport de liquidités sans contrepartie immédiate.

Les BSA et BSA-AIR (bons de souscription d'actions – accord d'investissement rapide) ont deux points communs majeurs :

En revanche, les BSA-AIR permettent aux entreprises de lever des fonds plus rapidement que les BSA, car la valorisation préalable des actions n’est pas nécessaire. Le bénéficiaire reçoit en effet un bon émis à un prix égal au montant de son investissement. Le bon lui donnera le droit de souscrire un nombre variable d’actions, déterminé selon la valorisation de la société qui sera retenue lors de la réalisation d’un événement ultérieur.

À l’inverse, les BSPCE, stock-options et attributions gratuites d’actions sont réservés aux salariés et dirigeants de la société émettrice. Ce sont des mécanismes habituellement utilisés pour motiver l’équipe en l’associant aux résultats de l’entreprise.

Tout comme les stock-options, les bons de souscription de parts de créateur d'entreprise (BSPCE) octroient aux bénéficiaires la possibilité de souscrire ultérieurement des actions de la société à un prix convenu lors de l’attribution. Ils sont considérés comme des bons d’achat d’actions.

🔧 En pratique : les spécificités des BSPCE peuvent être complexes à appréhender. Nous vous recommandons de vous faire accompagner dans l'émission de BSPCE.

Quant aux attributions gratuites d’actions (AGA), elles permettent à leur destinataire de devenir gratuitement et immédiatement actionnaire de la société. Dans ce cas, l’attribution est immédiate. En revanche, l’acquisition de ces actions qu’à l’issue d’une certaine période (un an généralement). La cession de ces actions sera libre au bout du deuxième anniversaire de l’attribution d’actions gratuites.

En tant qu’entrepreneur, vous envisagez peut-être de procéder à une émission de BSA dans les semaines ou mois à venir. Vous vous interrogez sur la pertinence de cette opération ? Sachez que les avantages pour la société sont nombreux. En effet, cette option lui permet :

Les avantages du BSA pour le bénéficiaire comprennent :

Les BSA portant sur des actions d’entreprise, les seules sociétés pouvant opter pour ce dispositif sont donc les sociétés par actions, cotées ou non, à savoir :

☝️ Bon à savoir : la cotation d’un BSA en bourse est possible. Dans ce cas, le BSA et l’action à laquelle il donne droit ont une cotation séparée.

Les BSA peuvent être attribués à toute personne physique ou morale, qu’elle soit liée à la société ou pas. Les bénéficiaires peuvent donc être :

Les bons de souscription d’actions sont généralement émis lors d’une augmentation de capital d'une société. Chaque nouvelle action souscrite intègre alors un bon de souscription permettant au détenteur d'acquérir une ou plusieurs actions supplémentaires, en différé.

☝️ Bon à savoir : il n’y a pas de parité imposée, si bien que l’achat de cinq actions peut être nécessaire pour se voir attribuer un seul BSA. Inversement, une action peut donner lieu à l’attribution de plusieurs BSA.

Les BSA d’entreprises peuvent également être émis de façon autonome. Dans ce cas, ils ne sont rattachés à aucune valeur mobilière. Seul l’exercice des droits de souscription entraîne l’augmentation de capital social.

L’émission de bons de souscription d’actions relève de la compétence de l’assemblée générale extraordinaire (AGE) des actionnaires. Elle détermine les conditions et caractéristiques de l’émission : prix de souscription, prix d’exercice et période d’exercice.

L’AGE peut également déléguer ses pouvoirs au président pour :

Les bénéficiaires des BSA peuvent décider, sans la moindre obligation, de les utiliser. Dans ce cas, ils doivent exercer leurs droits pendant la période d’exercice initialement fixée. Le capital de la société augmente alors au fur et à mesure que les bons sont exercés et les nouvelles actions souscrites.

Vous êtes porteur d’un BSA et vous vous demandez si vous devez l’utiliser ? L’élément déterminant votre choix est l’évolution du cours de l’action à laquelle il renvoie. En effet, la valeur de votre bon augmente s'il permet d'acquérir des actions à un tarif inférieur à leur prix de marché. Vous pouvez donc profiter d’une hausse pour soit céder votre BSA en réalisant un profit, soit acheter des actions à prix réduit et effectuer une plus-value à la revente.

Le prix d'un bon de souscription d'actions dépend de plusieurs facteurs, dont la demande et l'offre des actions, les conditions du marché et les perspectives économiques de la société. En général, un bon de souscription d'actions est émis à un prix compris entre 15 % et 20 % du prix de l'action elle-même. Cependant, ce pourcentage peut varier considérablement en fonction des circonstances.

☝️ Bon à savoir : pour la société qui encaisse les sommes correspondant aux BSA, il ne s’agit pas d’un produit, mais d’un apport en capital. Toutefois, les bons de souscription d’actions ont une comptabilisation spécifique. Les sommes versées à la société par les acquéreurs des BSA apparaissent dans un compte dédié et ne comprennent pas la valeur des actions à émettre. Celle-ci sera comptabilisée une fois l’augmentation de capital réalisée.

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Vous pouvez céder vos bons de souscription d'actions quand vous le souhaitez, avant la fin de la période d’exercice. Au-delà de cette date, votre BSA est perdu si vous ne l’avez pas exercé. Toutefois, si votre but est de réaliser des profits, il vous faudra probablement être patient. En effet, si le cours de l’action monte, plus vous vous rapprocherez de l’échéance, plus votre bon prendra de la valeur.

Exemple : un BSA d’une valeur de 10 euros donne le droit d’acheter une action à 100 euros dans un délai de deux ans. Le prix actuel de cette action est de 80 euros. Si l’action vaut 90 euros au bout d’un an, le BSA vous aura coûté 110 euros (10 + 100) pour une action qui n’en vaudra que 90. Vous n’aurez donc aucun intérêt à le vendre. En revanche, si l’action grimpe au fil du temps, elle vaudra sûrement plus que 110 euros au bout de deux ans. Ainsi, l’intérêt de la cession grandit à mesure que la valeur de marché progresse.

Les émissions de BSA ne sont soumises à aucun régime fiscal et social spécifique. En effet, conformément à l'article 163 bis G du Code général des impôts, la plus-value sur les BSA est soumise à 'limpôt sur le revenu.Elle est à déclarer dans la catégorie des plus-values de cession de valeurs mobilières. Il en est de même pour les gains de cession des actions sous-jacentes.

Le prélèvement forfaitaire unique (PFU) au taux de 30 % (12,8 % d’impôt sur le revenu et 17,2 % de prélèvements sociaux) s’applique de plein droit. Le détenteur peut toutefois opter expressément pour l’imposition au barème progressif lors de sa déclaration annuelle.

📝 À noter : l’abattement fiscal pour durée de détention ne s’applique pas aux BSA. De plus, seules les actions acquises avant le 1er janvier 2018 peuvent désormais en bénéficier.

⚠️ Attention : lorsqu’un BSA est lié à la fonction de salarié ou de mandataire et que son prix est trop avantageux, l’administration fiscale requalifie la plus-value en salaire. Il est alors soumis au barème progressif de l’impôt sur le revenu, sans abattement. En outre, l’URSSAF peut demander le paiement des cotisations patronales et salariales afférentes.

Résumer cet article avec :

BSA est l’abréviation de bon de souscription d'actions.

Les BSA et les BSPCE divergent sur de nombreux points. Tout d’abord, ils ne visent pas les mêmes bénéficiaires. De plus, les BSPCE ne sont pas vendus, mais généralement attribués gratuitement, contrairement aux BSA. En outre, la société émettrice des BSPCE doit remplir des conditions très strictes, ce qui n’est pas le cas pour l’émission des BSA. Enfin, les gains de cession des titres souscrits en exercice des BSPCE sont soumis à un régime d'imposition spécifique.

Les BSA peuvent être attrayants pour les investisseurs, car ils offrent la possibilité de profiter d'une hausse du cours de l'action souscrite, tout en ayant un coût d'acquisition réduit. De plus, les BSA leur permettent de se positionner sur une action avant son introduction en bourse, ce qui peut leur donner un avantage concurrentiel. Enfin, les bons de souscription d’actions peuvent être un excellent moyen de diversifier votre portefeuille.

Pour la comptabilisation des BSA d'une entreprise qui exerce ses BSA, plusieurs écritures comptables sont nécessaires :

Docteur en droit et diplômé de Harvard.

Fiche mise à jour le 06 octobre 2025

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