<p>Le bilan fonctionnel est une réorganisation du bilan comptable selon les cycles économiques de l'entreprise. Outil incontournable de l'analyse financière, il permet de mesurer l'équilibre financier, la solvabilité et la capacité à financer le cycle d'exploitation.</p>

<h2>Principe du bilan fonctionnel</h2>
<p>Contrairement au bilan comptable classé par liquidité et exigibilité, le bilan fonctionnel regroupe les éléments selon trois cycles :</p>
<ul>
<li><strong>Cycle d'investissement</strong> : emplois stables (immobilisations brutes) et ressources stables (capitaux propres, amortissements, provisions, dettes financières).</li>
<li><strong>Cycle d'exploitation</strong> : actif circulant d'exploitation (stocks, créances clients) et passif circulant d'exploitation (fournisseurs, dettes fiscales et sociales d'exploitation).</li>
<li><strong>Cycle de trésorerie</strong> : disponibilités, VMP, concours bancaires courants.</li>
</ul>
<p>Les retraitements clés incluent la réintégration du crédit-bail aux immobilisations et la sortie des effets escomptés non échus.</p>

<h2>Calcul du fonds de roulement net global (FRNG)</h2>
<p>Le FRNG mesure l'excédent de ressources stables sur les emplois stables :</p>
<p><strong>FRNG = Ressources stables - Emplois stables</strong></p>
<p>Un FRNG positif signifie que les ressources stables financent intégralement les immobilisations et dégagent un excédent pour le cycle d'exploitation. Un FRNG négatif révèle un déséquilibre structurel : des immobilisations partiellement financées par du court terme, situation à haut risque.</p>

<h2>Calcul du besoin en fonds de roulement (BFR)</h2>
<p>Le BFR mesure le décalage de trésorerie lié à l'exploitation :</p>
<p><strong>BFR = Actif circulant d'exploitation - Passif circulant d'exploitation</strong></p>
<p>Composantes : stocks + créances clients + autres créances d'exploitation - dettes fournisseurs - dettes fiscales et sociales d'exploitation. Le BFR est positif quand l'entreprise finance ses clients et ses stocks plus rapidement que ses fournisseurs ne sont payés. Il est négatif (BFR négatif favorable) dans la grande distribution qui encaisse comptant et paie ses fournisseurs à 60 jours.</p>

<h2>Calcul de la trésorerie nette</h2>
<p>L'équation fondamentale du bilan fonctionnel est :</p>
<p><strong>Trésorerie nette = FRNG - BFR</strong></p>
<p>Ou directement : Trésorerie nette = Disponibilités + VMP - Concours bancaires courants. Une trésorerie nette positive traduit une bonne santé financière. Une trésorerie nette négative signale un découvert structurel, qui peut être acceptable temporairement mais devient dangereux si durable.</p>

<h2>Intérêt en analyse financière</h2>
<p>Le bilan fonctionnel est utilisé pour :</p>
<ul>
<li><strong>Diagnostiquer l'équilibre financier</strong> : règle d'or = ressources stables financent les emplois stables.</li>
<li><strong>Évaluer la solvabilité à court terme</strong> via la trésorerie nette.</li>
<li><strong>Optimiser le BFR</strong> par négociation des délais clients et fournisseurs.</li>
<li><strong>Préparer un dossier bancaire</strong> : tout banquier analyse FRNG, BFR et trésorerie nette pour évaluer le risque.</li>
<li><strong>Anticiper une crise de liquidité</strong> et prendre des mesures correctives (rallongement crédits, factoring, augmentation de capital).</li>
</ul>