<p>Le BSA-AIR (Bon de Souscription d'Actions - Accord d'Investissement Rapide) est un outil de financement des startups permettant à un investisseur d'apporter des fonds immédiatement, convertis plus tard en actions lors d'une future levée. Il accélère le financement en différant la valorisation de l'entreprise.</p><h2>Qu'est-ce que le BSA-AIR</h2><p>Le BSA-AIR permet à un investisseur d'injecter des fonds dans une startup en échange de bons donnant droit, ultérieurement, à des actions. La conversion intervient lors d'un événement futur, typiquement une levée de fonds, selon des modalités définies à l'avance. L'argent est ainsi versé sans fixer immédiatement la valorisation.</p><h2>L'intérêt du différé de valorisation</h2><p>Au stade très précoce, valoriser une startup est difficile. Le BSA-AIR reporte cette valorisation au prochain tour de financement, ce qui évite des négociations complexes au démarrage. L'investisseur bénéficie souvent d'une décote ou de conditions favorables lors de la conversion, en récompense de son entrée précoce.</p><h2>Le fonctionnement</h2><p>L'investisseur verse les fonds et reçoit des BSA-AIR. Lors de la levée de fonds suivante, ces bons sont convertis en actions selon une formule prévue (décote, plafond de valorisation). Si aucun événement déclencheur n'intervient, des modalités de repli sont prévues dans l'accord initial.</p><h2>Les avantages</h2><p>Le BSA-AIR est rapide à mettre en place, simple par rapport à une levée classique et adapté aux premiers tours. Il permet de financer la startup sans bloquer le projet sur une valorisation prématurée. Il offre à l'investisseur une entrée précoce avec des conditions avantageuses à la conversion.</p><h2>Les points de vigilance</h2><p>Les modalités de conversion (décote, plafond, déclencheurs) doivent être clairement définies pour éviter les litiges. L'impact sur la répartition du capital lors de la conversion doit être anticipé par les fondateurs. Un accompagnement juridique permet de sécuriser l'accord et d'en mesurer les conséquences.</p>