<p>Le goodwill, ou survaleur, est un concept central des fusions-acquisitions. Il correspond à la différence positive entre le prix payé pour acquérir une entreprise et la juste valeur de ses actifs nets identifiables.</p>

<h2>Qu'est-ce que le goodwill ?</h2>
<p>Le goodwill représente la part du prix d'acquisition qui dépasse la valeur comptable nette des actifs et passifs identifiables de la cible. Il valorise des éléments incorporels non comptabilisés : notoriété, portefeuille clients, savoir-faire, synergies attendues, équipe en place. Sa formule de base est simple : <strong>Goodwill = Prix d'acquisition - Juste valeur de l'actif net acquis</strong>.</p>
<p>Si la différence est négative, on parle de <em>badwill</em> (ou goodwill négatif) : il est immédiatement comptabilisé en produit au compte de résultat.</p>

<h2>Comptabilisation à l'acquisition</h2>
<p>Le goodwill est inscrit à l'actif du bilan consolidé en <strong>immobilisation incorporelle</strong> (compte 207 en normes françaises, écart d'acquisition). En IFRS 3, il est isolé sur une ligne distincte. Préalablement, l'acquéreur doit réaliser une <em>purchase price allocation</em> (PPA) pour réévaluer à la juste valeur tous les actifs et passifs identifiables, y compris les incorporels non comptabilisés (marques, brevets, relations clients).</p>

<h2>Test de dépréciation annuel</h2>
<p>En normes IFRS (IAS 36), le goodwill <strong>n'est pas amortissable</strong> mais doit faire l'objet d'un test de dépréciation au moins annuel, et plus fréquemment en cas d'indice de perte de valeur. Le test compare la valeur recouvrable de l'UGT (unité génératrice de trésorerie) à laquelle le goodwill est affecté avec sa valeur comptable. Si la valeur recouvrable est inférieure, une perte de valeur est constatée et imputée d'abord sur le goodwill.</p>
<p>La perte de valeur du goodwill est <strong>irréversible</strong> : aucune reprise ultérieure n'est admise.</p>

<h2>Traitement en normes françaises (ANC)</h2>
<p>En comptabilité française (PCG, règlement ANC 2015-06), le goodwill (écart d'acquisition) est en principe amorti sur sa durée d'utilisation, généralement comprise entre 5 et 10 ans. Lorsque la durée d'utilisation ne peut être déterminée de manière fiable, l'amortissement se fait sur 10 ans par défaut. Un test de dépréciation reste obligatoire en cas d'indice de perte de valeur.</p>

<h2>Enjeux fiscaux et stratégiques</h2>
<p>Sur le plan fiscal, l'amortissement du goodwill n'est en général pas déductible en France (sauf cas spécifiques pour les TPE/PME depuis la loi de finances 2022, à titre temporaire). Les dépréciations sont déductibles sous conditions. Le goodwill est aussi un indicateur scruté par les analystes : un montant élevé au bilan signale un prix d'acquisition généreux et un risque de dépréciation future significatif.</p>