## Qu’est-ce que le cash pooling ?

## Pourquoi recourir au cash pooling ?

## Les avantages du cash pooling

## Les inconvénients du cash pooling

## Quelles sont les conditions requises pour mettre en place le cash pooling ?

## Comment fonctionne le cash pooling physique ?

## Le cash pooling ZBA (Zero Balance Account)

## Le cash pooling TBA (Target Balancing Account)

## Le cash pooling FBA (Fork Balancing Account)

## Comment fonctionne le cash pooling notionnel ?

## Comment comptabiliser le cash pooling ?

## FAQ

## Quelle est la différence entre netting et cash pooling ?

## Qu'est-ce qu'une convention de trésorerie ?

## Comment comptabiliser une convention de trésorerie ?

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Diplômé de l'ESSEC Business School.

Mis à jour le 25 octobre 2025

Le cash pooling est une forme de centralisation de la trésorerie entre une maison mère et ses filiales. Elle permet d'apporter un équilibre financier à l’ensemble des sociétés d'un même groupe. Pourquoi y recourir ? Comment le met-on en place ? Quels sont ses avantages, ses inconvénients et les différentes méthodes de cash pooling utilisées ? Découvrez tout ce qu’il faut savoir sur cette technique de gestion.

Le cash pooling est, par définition, une technique de gestion bancaire qui consiste à centraliser les flux de trésorerie de filiales au sein d’un même compte bancaire. Ainsi, l’ensemble des comptes du groupe sont regroupés sur un compte pivot qui appartient à la société mère.

Le cash pooling est, par exemple, une solution pour équilibrer l’ensemble des comptes bancaires des sociétés de la holding. Cette trésorerie commune vise à combler les déficits de certaines filiales avec les excédents de trésorerie d’autres filiales.

📝 À noter : le terme cash pooling est composé du mot « cash » qui renvoie aux liquidités et du mot « pooling » qui signifie « mise en commun ».

Le cash pooling bancaire a de nombreux avantages :

Le cash pooling a pour inconvénients :

La centralisation des comptes s’apparente à une activité de crédit : une filiale débitrice fournit des fonds à une filiale créditrice. Or, selon la législation, le monopole bancaire interdit aux acteurs non bancaires de réaliser des crédits. Toutefois, elle indique également que les opérations de trésorerie sont autorisées entre les filiales puisqu’elles sont contrôlées par leur société et ont donc un lien de capital.

⚠️ Attention : ces spécificités doivent être mentionnées dans le statut de la société mère qui va détenir le compte centralisateur. De plus, le statut des autres filiales doit permettre la centralisation de trésorerie.

Il faut également établir une convention de cash pooling entre la holding, ses filiales et la banque. Celle-ci définit :

📌 À retenir : l'intérêt de chaque filiale doit être conservé. Si l’intérêt du groupe prévaut, il y a un risque de dérives (abus de majorité, abus de biens sociaux, confusion de patrimoines, acte anormal de gestion).

Le cash pooling a une fiscalité qui doit relever d’une gestion normale pour l’ensemble des sociétés concernées. Les filiales dont l’excédent de trésorerie est placé sur le compte centralisateur doivent être rémunérées au taux du marché. Celles qui, au contraire, bénéficient de ces excédents doivent rémunérer leur financement à un taux équivalent à la rémunération des comptes courants d’associés.

Le cash pooling physique désigne le transfert des fonds d’une filiale à une autre via le compte pivot. Il correspond à plusieurs méthodes de nivellement possibles.

Dans cette configuration, les comptes de filiales sont remis à zéro chaque jour. Cette méthode est automatisée et évite les découverts. L'inconvénient principal est le manque d’indépendance des filiales sur la gestion de leur trésorerie.

Lorsque le nivellement des comptes atteint un certain seuil nommé pied de compte, les soldes des comptes des filiales sont reversés sur le compte pivot. Si certains comptes sont débiteurs, ils sont automatiquement renfloués. Cette technique de cash pooling confère une bonne visibilité sur l’ensemble des comptes des filiales, mais leur laisse peu d’autonomie.

Il consiste à faire en sorte que tous les comptes des filiales soient nivelés à un certain montant déterminé d’avance.

Le cash pooling notionnel s’effectue sans virement de fonds. Il s’agit d’une centralisation des échelles d’intérêt fusionnées de tous les comptes bancaires des sociétés. La centralisation des trésoreries est en quelque sorte virtuelle.

Un indice est déterminé pour chacune des filiales selon leurs transactions, leurs besoins et leurs excédents. Leur taux d’intérêt est plus avantageux et elles conservent une autonomie avec leurs propres lignes de compte.

Le cash pooling, en comptabilité, impacte le compte « 451 Groupe ». Ce dernier enregistre au débit les montants avancés par l’entreprise aux filiales du groupe. Il enregistre au crédit les fonds mis à disposition des filiales.

Pour le cash pooling, la comptabilisation est la suivante. Il est enregistré au compte 451 soit :

Quant aux charges d'intérêts, elles doivent être comptabilisées au compte 6.615 « intérêts des comptes courants et des dépôts créditeurs ». Les produits financiers sont comptabilisés au compte 768 « autres produits financiers ».

Principales sources législatives et réglementaires :

Résumer cet article avec :

Le netting est une technique financière différente du cash pooling. Il s'agit d’une technique de paiement qui peut s'effectuer entre des entreprises indépendantes sans trésorerie centralisée. Elle se différencie donc du cash pooling qui est un mécanisme juridique qui met en place une gestion de trésorerie centralisée entre une holding et ses filiales.

La convention de trésorerie est un contrat conclu entre plusieurs sociétés d’un même groupe. Son but est de fixer les conditions par lesquelles ces entreprises peuvent réaliser des opérations d’avance et de prêts de trésorerie.

Une convention de trésorerie se comptabilise au compte « 451 Groupe ». Cette catégorie permet d’enregistrer au débit les fonds alloués par l'entreprise à ses filiales et au crédit les fonds mis à disposition de ces filiales à l’entreprise.

Diplômé de l'ESSEC Business School.

Fiche mise à jour le 25 octobre 2025

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