<p>Les capitaux permanents représentent les ressources financières stables d'une entreprise, mobilisées sur le long terme. Indicateur central de la structure financière, ils conditionnent l'équilibre du bilan et la capacité de financement des investissements.</p>

<h2>Définition des capitaux permanents</h2>
<p>Les capitaux permanents regroupent l'ensemble des ressources dont l'entreprise dispose pour une <strong>durée supérieure à un an</strong>. Ils sont constitués des capitaux propres (apports des actionnaires, réserves, résultat) et des dettes financières à plus d'un an (emprunts bancaires de moyen-long terme, obligations, comptes courants d'associés bloqués). Ces ressources sont opposées aux dettes à court terme (fournisseurs, dettes fiscales et sociales, concours bancaires courants).</p>

<h2>Formule de calcul</h2>
<p>La formule est simple :</p>
<p><strong>Capitaux permanents = Capitaux propres + Provisions pour risques et charges + Dettes financières à plus d'un an</strong></p>
<p>En détail, les capitaux propres incluent le capital social, les primes d'émission, les réserves, le report à nouveau et le résultat de l'exercice. Les dettes financières long terme excluent la part à moins d'un an des emprunts, qui est reclassée en passif circulant.</p>

<h2>Utilité dans le financement</h2>
<p>Les capitaux permanents servent principalement à financer l'<strong>actif immobilisé</strong> : immobilisations corporelles (terrains, constructions, matériel), incorporelles (logiciels, brevets, fonds de commerce) et financières (titres de participation). Ces actifs ont une durée de vie longue et doivent être financés par des ressources de même durée. C'est le fondement de la <strong>règle d'équilibre financier minimum</strong> ou règle d'orthodoxie financière.</p>

<h2>La règle d'équilibre financier</h2>
<p>L'équilibre financier minimum impose que les emplois stables (actif immobilisé) soient financés par des ressources stables (capitaux permanents). Si les capitaux permanents sont insuffisants, l'entreprise finance ses immobilisations par du court terme : risque d'illiquidité majeur en cas de non-renouvellement des crédits courts. À l'inverse, des capitaux permanents excédentaires constituent un fonds de roulement positif disponible pour financer le besoin en fonds de roulement (BFR).</p>

<h2>Capitaux permanents et FRNG</h2>
<p>Le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) est étroitement lié aux capitaux permanents :</p>
<p><strong>FRNG = Capitaux permanents - Actif immobilisé net</strong></p>
<p>Un FRNG positif signifie que les capitaux permanents financent intégralement l'actif immobilisé et dégagent une marge de sécurité pour le cycle d'exploitation. Un FRNG négatif est un signal d'alerte : l'entreprise finance des actifs longs par du court terme, déséquilibre dangereux à long terme.</p>

<h2>Analyse en pratique</h2>
<p>Plusieurs ratios complètent l'analyse :</p>
<ul>
<li><strong>Ratio de couverture des emplois stables</strong> = Capitaux permanents / Actif immobilisé. Doit être supérieur à 1.</li>
<li><strong>Ratio d'autonomie financière</strong> = Capitaux propres / Capitaux permanents. Idéalement > 50 %.</li>
<li><strong>Ratio d'endettement</strong> = Dettes financières / Capitaux propres. À surveiller s'il dépasse 1.</li>
</ul>
<p>Pour renforcer les capitaux permanents : augmentation de capital, mise en réserves du résultat, emprunt bancaire long terme, blocage de comptes courants d'associés.</p>