<p>Le besoin en fonds de roulement d'exploitation (BFRE) mesure le décalage de trésorerie généré par le cycle d'exploitation. Sa maîtrise est l'un des leviers les plus puissants pour préserver la trésorerie d'une entreprise.</p>

<h2>Définition et utilité du BFRE</h2>
<p>Le BFRE représente le montant que l'entreprise doit financer en permanence pour faire fonctionner son activité courante : payer les fournisseurs, constituer les stocks et accorder du crédit aux clients, avant d'encaisser les ventes. Plus le BFRE est élevé, plus l'entreprise doit mobiliser de trésorerie. C'est un indicateur central de la gestion financière et un signal d'alerte précoce des tensions de trésorerie.</p>

<h2>Formule de calcul du BFRE</h2>
<p>La formule est :</p>
<p><strong>BFRE = Stocks + Créances clients - Dettes fournisseurs</strong></p>
<p>De manière plus complète : BFRE = (stocks + créances clients + autres créances d'exploitation + charges constatées d'avance) - (dettes fournisseurs + dettes sociales + dettes fiscales d'exploitation + produits constatés d'avance).</p>
<p>Le BFRE est généralement exprimé en valeur absolue ou en jours de chiffre d'affaires HT, ce qui facilite la comparaison sectorielle.</p>

<h2>Exemple chiffré</h2>
<p>CA HT annuel : 1 200 000 €. Stocks moyens : 100 000 €. Créances clients : 180 000 €. Dettes fournisseurs : 130 000 €. BFRE = 100 000 + 180 000 - 130 000 = <strong>150 000 €</strong>, soit 45,6 jours de CA HT (150 000 / 1 200 000 × 365). L'entreprise doit donc disposer en permanence de 150 000 € pour financer son cycle d'exploitation.</p>

<h2>Différence entre BFRE et BFR</h2>
<p>Le <strong>BFR global</strong> ajoute au BFRE le BFR hors exploitation (BFRHE) qui intègre les opérations non récurrentes : dettes sur immobilisations, créances diverses, dettes fiscales hors exploitation. Le BFRE isole le cycle structurel de l'activité, ce qui en fait un meilleur indicateur de performance opérationnelle.</p>

<h2>Leviers d'optimisation du BFRE</h2>
<ul>
<li><strong>Stocks</strong> : flux tendus, gestion par seuils, suppression des références à faible rotation, négociation de dépôts-ventes.</li>
<li><strong>Créances clients</strong> : facturation rapide, relances automatisées, escompte pour paiement comptant, affacturage, assurance-crédit.</li>
<li><strong>Dettes fournisseurs</strong> : négociation des délais de paiement (dans la limite de la LME : 60 jours fin de mois ou 45 jours fin de mois), centrale de paiement, paiement à 60 jours par défaut.</li>
<li><strong>Acomptes clients</strong> : facturation d'acomptes à la commande, particulièrement utile en BTP et services.</li>
</ul>

<h2>Impact d'un BFRE mal maîtrisé</h2>
<p>Un BFRE qui augmente plus vite que le chiffre d'affaires est un signal de dégradation : stocks dormants, retards de paiement clients, perte de pouvoir de négociation fournisseurs. Il oblige l'entreprise à recourir à du financement court terme (découvert, Dailly, affacturage) coûteux. À l'inverse, certains secteurs (grande distribution) ont un <strong>BFRE négatif</strong> : ils sont financés par leur exploitation.</p>