## Qu’est-ce qu’un tableau de financement ?

## À quoi sert un tableau de financement ?

## Est-ce obligatoire de faire un tableau de financement ?

## Que contient un tableau de financement ?

## Tableau de financement : partie 1

## Les ressources stables présentes dans le tableau de financement

## Les emplois stables présents dans le tableau de financement

## Tableau de financement : partie 2

## La variation d’exploitation

## La variation hors exploitation

## La variation de trésorerie

## La variation du fonds de roulement net global (BFRNG)

## Comment analyser un tableau de financement ?

## FAQ

## Quel est le but du tableau de financement ?

## Quel mode de financement pour une petite entreprise ?

## Quels sont les tableaux financiers ?

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Diplômé de l'ESSEC Business School.

Mis à jour le 28 octobre 2025

Le tableau de financement est une annexe comptable du bilan et du compte de résultat. Il permet d’évaluer les variations du patrimoine de l’entreprise sur une période donnée. Mais s’agit-il d’un document comptable obligatoire ? Quand et comment faire un tableau de financement ? Comment interpréter les chiffres ? Legalstart répond à toutes vos questions.

La tableau de financement, aussi connu sous le nom de tableau emplois-ressources, est une synthèse des flux financiers d’une entreprise sur une période donnée, généralement l’exercice comptable. Cet outil de gestion est établi à partir du bilan comptable.

Il permet de déterminer les variations de patrimoine de l’entreprise sur la période analysée en réalisant une sorte de photographie des emplois et des ressources de l’entreprise à un instant T.

Le tableau de financement ne doit pas être confondu avec le plan de financement. En effet, le plan de financement est établi à titre prévisionnel afin de déterminer les moyens nécessaires pour réaliser un investissement ou acquérir un bien.

Le tableau de financement est un outil de pilotage financier précieux pour un chef d’entreprise. En effet, grâce aux nombreuses informations qu’il contient, le dirigeant est en mesure d’apprécier la capacité de l’entreprise à générer de la richesse.

Le tableau de financement permet de comprendre les circuits financiers empruntés par les fonds de l’entreprise sur une période donnée. Cela est très utile pour déterminer la politique financière pratiquée par l’entreprise, mais aussi pour estimer les variations de patrimoine sur cette période.

En outre, le tableau de financement permet de mettre le doigt sur d’éventuels déséquilibres, afin de les corriger le plus rapidement possible. Il met ainsi en évidence la capacité de l’entreprise de couvrir ses dépenses avec ses ressources.

Ainsi, grâce au tableau de financement, le chef d’entreprise sait si l’entreprise a la capacité d’autofinancer un prochain investissement ou un projet de développement à venir, ou s’il faut envisager le recours à d’autres modes de financement comme l’emprunt bancaire.

Enfin, le tableau de financement est également utilisé pour valoriser l’entreprise en vue d’une cession par exemple.

☝️ Bon à savoir : le tableau de financement est aussi utile pour réaliser un plan de financement prévisionnel dans le cadre de la création d’une entreprise.

L’établissement d’un tableau de financement n’est pas obligatoire pour toutes les entreprises. Cette obligation concerne principalement les sociétés commerciales (SAS, SARL, SA) et les associations qui reçoivent des subventions.

Par ailleurs, certaines entreprises peuvent avoir l’obligation de tenir un tableau de financement même si elles n’ont pas une activité commerciale. Cela va dépendre du nombre de salariés, du montant du chiffre d'affaires hors taxes et des ressources dont disposent l’entreprise. Ces critères sont établis par un décret.

Le tableau de financement se compose de deux parties :

💡 Astuce : pour faire facilement un tableau de financement, il est préférable de réunir tous les documents nécessaires à son établissement en amont comme le bilan comptable. Vous pouvez également calculer les variations de chaque poste avant de compléter le tableau de financement pour gagner en efficacité.

La première partie du tableau de financement se réfère aux éléments du haut de bilan, c’est-à-dire aux ressources et aux emplois stables de l’entreprise.

Il s’agit ici des ressources dont dispose l’entreprise pour financer ses besoins à long terme. Les ressources à reporter dans le tableau de financement sont :

Pour rappel, la CAF se calcule comme suit :

Capacité d'autofinancement = Excédent brut d'exploitation + Produits encaissables - Charges décaissables.

Les emplois correspondent aux besoins de l’entreprise. Ils correspondent à des sorties d’argent au niveau du haut de bilan. Il s’agit des :

La seconde partie du tableau de financement permet d’évaluer les variations de l’actif circulant, c’est-à-dire au niveau du bas de bilan. Elle comprend :

Dans la variation d’exploitation, on tient compte de :

Par conséquent, cette sous-partie du tableau de financement prend contient l’actif et le passif d’exploitation, ainsi que les variations du besoin en fonds de roulement d’exploitation (BFRE).

Dans la variation hors exploitation, on comptabilise :

📝 À noter : en soustrayant les ressources hors exploitation aux emplois hors exploitation, on obtient le BFR hors exploitation.

Il s’agit ici des variations des disponibilités de l’entreprise, c’est-à-dire de la trésorerie nette et des soldes créditeurs, et des concours bancaires.

Cette variation se calcule en additionnant le besoin en fonds de roulement d’exploitation et le besoin en fonds de roulement hors exploitation.

La première partie du tableau de financement permet de calculer la différence entre les emplois et les ressources de l’entreprise. C’est ce que l’on appelle la variation du fonds de roulement net global (FRNG) :

Ainsi, le tableau de financement permet d’évaluer la qualité de la gestion financière de l'entreprise et de déterminer ce qui influence le plus la trésorerie (le haut ou le bas de bilan).

De son côté, la seconde partie du tableau de financement va davantage mettre en avant les conséquences de la variation du FRNG sur la trésorerie.

D’autre part, le tableau de financement permet de déterminer à quelle étape de croissance se trouve l’entreprise, et d’observer l’effet de ciseaux. Lorsque l’entreprise développe fortement son activité, son excédent brut d’exploitation (EBE) va nécessairement augmenter de manière proportionnelle par rapport au chiffre d’affaires. Dans le même temps, pour faire face à cette hausse d’activité, l’entreprise va devoir augmenter ses dépenses (matières premières, stocks, etc). Par conséquent, son besoin en fonds de roulement (BFR) augmente également.

Le risque est alors de voir le BFR croître plus rapidement que l’EBE ce qui peut entraîner d’importants déséquilibres de trésorerie, voire des difficultés. C’est le risque de croissance. Pour le maîtriser, le chef d’entreprise doit donc veiller à ce que le BFR et l’EBE ne se recoupent pas, et que l’EBE reste supérieur au BRF. Pour cela, le tableau de financement est indispensable.

Principales sources législatives et réglementaires :

Résumer cet article avec :

Le but principal du tableau de financement est d’analyser les variations de trésorerie et de patrimoine d’une entreprise sur une période donnée. Pour cela, il liste l’ensemble des emplois et des ressources de l’entreprise à partir du bilan comptable et du compte de résultat.

Les petites et moyennes entreprises financent généralement leurs activités par un emprunt bancaire. Cela permet de bénéficier d’un apport sans avoir à entamer la trésorerie de l’entreprise de manière conséquente en une seule fois. Toutefois, dans certains cas, l’autofinancement de l’entreprise en tout ou partie peut être une stratégie plus adaptée. Tout va dépendre de la capacité d’autofinancement (CAF) de l’entreprise et de ses projets d’investissement.

Il existe différents tableaux financiers pour une entreprise parmi lesquels nous pouvons citer :

Diplômé de l'ESSEC Business School.

Fiche mise à jour le 28 octobre 2025

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